07/04/2021 - 0:26
A empresa global de private equity CVC Capital Partners está propondo um acordo para privatizar a Toshiba por meio de uma oferta pública que deve valer mais de US$ 20 bilhões, segundo informou o jornal Nikkei nesta terça-feira (6).
O CEO e presidente da Toshiba, Nobuaki Kurumatani confirmou o relatório de Nikkei, dizendo aos repórteres que a “oferta chegou” e que os executivos da empresa “discutirão [a oferta] em uma reunião do conselho”, marcada para o final do dia desta quarta-feira (7).
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A CVC está considerando um prêmio de 30% sobre o preço não perturbado das ações do grupo industrial japonês, o que colocaria o valor do negócio em quase 2,3 trilhões de ienes (US $ 20,8 bilhões) com base no fechamento de terça-feira. A firma de ações irá considerar o recrutamento de outros investidores para participar da aquisição.
A Toshiba em um comunicado na quarta-feira disse que a empresa recebeu uma proposta inicial na terça-feira e que vai “pedir mais esclarecimentos e dar-lhe uma consideração cuidadosa”.
O preço das ações da empresa disparou em Tóquio e nos Estados Unidos com a notícia do possível negócio.
O comércio em Tóquio foi temporariamente interrompido nesta quarta-feira após o relatório do Nikkei, mas foi retomado após o comunicado da Toshiba. As ações não foram negociadas com um excesso de ordens de compra a 4.530 ienes, um aumento de 18% em relação ao dia anterior e o limite superior da faixa de negociação diária.
Nos Estados Unidos, o ADR da Toshiba subiu quase 20%, para US $ 21,50, pouco antes das 14h00 EDT.
A proposta visa acelerar a tomada de decisões em uma empresa que frequentemente bate de frente com investidores ativistas enquanto tenta se recuperar após uma série de escândalos e pesadas perdas nos últimos anos. Isso representa um caso raro de uma das empresas mais conhecidas do Japão se afastando dos mercados públicos.
A CVC discutirá os termos com a equipe de administração da Toshiba, que irá considerar se a proposta beneficiaria seus acionistas antes de tomar uma decisão. Kurumatani, o primeiro chefe nomeado de fora da empresa em 53 anos, atuou como vice-presidente do Sumitomo Mitsui Financial Group antes de se tornar presidente da filial japonesa da CVC.
A firma de private equity planeja lançar a oferta pública se conseguir o sinal verde dos reguladores. O Ministério das Finanças precisaria examinar o negócio com antecedência, de acordo com a legislação implementada no ano passado que impõe um escrutínio mais rígido sobre o investimento estrangeiro em empresas envolvidas em áreas sensíveis como a tecnologia nuclear – uma disposição destinada principalmente à China.
Se o negócio for bem-sucedido, fechará a cortina para as dramáticas angústias públicas de um titã do Japão corporativo.
O declínio da Toshiba começou há vários anos com fraudes contábeis e bilhões de dólares em perdas em torno de uma subsidiária nuclear dos Estados Unidos, que deixou a empresa em parafuso.
Em 2017, diante da perspectiva de sair da Bolsa de Valores de Tóquio após dois anos de patrimônio líquido negativo, a Toshiba levantou 600 bilhões de ienes em um aumento de capital que atraiu investidores ativistas.
Nos anos seguintes, a empresa foi criticada por mais problemas de governança, incluindo transações falsas que inflaram o lucro de uma subsidiária, bem como entraram em confronto com alguns investidores sobre o uso de capital. Kurumatani recebeu apenas 58% de apoio para sua renomeação na assembleia geral de acionistas do ano passado.
A Effissimo Capital Management, sediada em Cingapura, principal acionista da Toshiba, apresentou seu próprio conjunto de diretores propostos nessa reunião. A proposta falhou, mas mais tarde veio à tona que uma série de votos recebidos anteriormente foram indevidamente anulados. Effissimo exigiu uma assembleia extraordinária de acionistas para convocar uma investigação, que foi aprovada no mês passado.
A oferta pública limitaria os conflitos com investidores ativistas, deixando a empresa com um único acionista.
A Toshiba, que se separou e vendeu uma participação majoritária em seu negócio de memória de caixa durante a recuperação, tem estreitado seu foco e encerrado negócios não lucrativos para aumentar seus ganhos.
A estratégia valeu a pena, com o lucro operacional subindo cerca de 370% no ano fiscal de 2019, e a empresa fez um tão esperado retorno à primeira seção do TSE este ano. Parece se concentrar em campos como energia renovável e infraestrutura para impulsionar o crescimento futuro.
A CVC, que tem escritórios em 23 países e US $ 117,8 bilhões em ativos sob gestão, também adquiriu recentemente o negócio de cuidados pessoais da Shiseido. Anteriormente, ela estava envolvida na aquisição da administração da operadora de cadeia de restaurantes japonesa Skylark em 2006.
