28/05/2021 - 13:00
Seu fundo de ações obteve um retorno superior ao do Ibovespa. Qual a estratégia?
O Rio Ações tem 15 anos, e só perdeu para o Ibovespa em cinco deles. Nos 12 meses até abril, ele rendeu 58,62% ante 42,95% do Índice. É um fundo long-only. Nossa estratégia é comprar ações de empresas listadas na B3. Mantemos de 80% a 100% do patrimônio em ações. E nos concentramos em 16 a 20 empresas listadas na B3, cujos preços estejam baixos.
Como é a gestão no dia a dia?
Nossa análise considera em primeiro lugar o lado macroeconômico. Por exemplo, se o câmbio está ou não favorável a empresas exportadoras, e qual deve ser o cenário mais provável para o câmbio. Depois consideramos o lado microeconômico. Fazemos uma análise bottom-up, olhando a empresa. Analisamos os balanços e os gestores, os fornecedores e concorrentes, e qual o ambiente de negócios. E então buscamos assimetrias de preços que possam ser favoráveis.
Qual a posição mais relevante?
Nossa posição mais relevante é a Vale. Ela é uma exportadora em um cenário de dólar forte e de commodities valorizadas. Temos outras empresas com receitas vinculadas ao câmbio, como Petrobras, Gerdau e JBS. No caso da Petrobras fazemos compras estratégicas, de longo prazo, e compras táticas, em que procuramos aproveitar distorções pontuais, como a provocada pela saída do Roberto Castello Branco.
Quais as características do fundo?
A aplicação mínima direta é de R$ 10 mil, mas nas plataformas é possível investir com R$ 1 mil. A taxa de administração é 2% e a taxa de performance é 20% do que superar o Ibovespa. Nosso diferencial é a liquidez: se pedir o resgate, o cliente recebe os recursos em três dias.
DESCONTÃO
Apesar do bom momento do mercado imobiliário, alguns produtos de fundos dedicados ao setor estão sendo negociados com desconto. As oito carteiras do quadro ao lado estão nessa situação. Em um levantamento realizado pelo sistema de informações financeiras Economatica, detectamos oito desses fundos, todos listados no índice Ifix, cujas cotas estão sendo negociadas abaixo do valor patrimonial. Resumidamente, no fundo com maior desconto, o investidor pode comprar um real em cotas de fundos imobiliários pagando apenas 87 centavos.
EM ALTA
3,7 pontos
foi o aumento do Índice de Confiança do Consumidor (ICC) no mês de maio, atingindo 76,2 pontos. Os resultados de abril e maio recuperam 81% da queda de março. Na média móvel trimestral houve redução de 0,6 ponto, segundo a Fundação Getulio Vargas (FGV). O Índice de Situação Atual (ISA) também subiu 4,2 pontos, para 68,7 pontos, e o Índice de Expectativas (IE) cresceu 3,2 pontos, para 82,4 pontos. Para a FGV, a expectativa na área das finanças pessoais não deve avançar muito e o ímpeto para consumo continua muito baixo.
EM BAIXA
0,44%
foi a ligeira expansão dos preços pelo Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA-15) na primeira quinzena de maio medido pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). O dado mostra uma desaceleração no aumento dos preços, abaixo dos 0,60% registrado em abril e inferior aos prognósticos do mercado, de 0,55%. Em 12 meses, a variação do índice subiu para 7,27%, ante os 6,17% do levantamento anterior. Foi o maior resultado para um mês de maio desde 2016, quando o índice registrou inflação de 0,86%.
