Dentro da estratégia de liquidez não está descartado sequer o uso das reservas cambiais, atualmente da ordem de US$ 350 bilhões, como um colchão financeiro para amortecer a queda de crédito internacional às empresas brasileiras ou que operem aqui. É um volume de recursos bastante confortável, que deve ser escoado não apenas através do Banco Central diretamente aos exportadores como também por meio de organismos multilaterais tipo o BNDES. O fato é que não falta arsenal para a batalha. Mas como gostam de frisar o ministro Mantega e seus auxiliares, a palavra de ordem é calibragem. Qualquer excesso, para um lado ou para o outro, leva a efeitos colaterais indesejáveis, como a quase paralisia da produção que ocorreu no terceiro trimestre do ano devido a medidas restritivas levadas deliberadamente adiante para barrar a inflação. 

 

É possível constatar que, apesar do impasse europeu e dos temores de alastramento da crise, a situação interna está razoavelmente sob controle. A tranquilidade das autoridades nesse sentido está baseada nos indicadores. A geração de postos de trabalho segue em bom ritmo, com expectativa de provocar uma redução ainda maior da taxa de desemprego em 2012. Os investimentos diretos continuam em alta e os fundamentos macroeconômicos estão preservados, com a possibilidade de novas reduções na taxa básica de juros, a Selic. Por todas essas variáveis é que a equipe econômica aposta que o Brasil deverá ter um crescimento acima da média mundial em 2012. Os dados estão lançados.