Papéis avulsos

Nem para tubarão. O empresário Eike Batista fracassou na tentativa de captar até R$ 10 bilhões na oferta da OSX, empresa de navios e afretamento para o setor de petróleo e gás. Na quinta-feira 18, o preço do papel foi fixado em R$ 800, bem abaixo da proposta inicial (até R$ 1.333,33). Com demanda fraca, o lote de 5,5 milhões de ações foi reduzido para três milhões e a captação ficou em R$ 2,8 bilhões. Mesmo assim, foi o sétimo maior IPO do País. O prospecto definitivo da oferta passou a conter um novo fator de risco. O empresário se comprometeu a realizar investimentos próprios de R$ 1 bilhão na empresa caso seja necessário para tocar os projetos. No fundo, o que tudo isso significa é que os investidores estão mais seletivos e começam a questionar o modelo de negócios do Senhor X. Como adiantou a reportagem “Você quer pedalar com ele?” na edição 648 da DINHEIRO, de 5 de março, os riscos de sua estratégia são elevados. Como em outras empresas, a OSX ainda se encontra em fase pré-operacional. O único cliente da empresa naval é o braço de petróleo do grupo EBX, a OGX – que, por sua vez, ainda não produz óleo e gás, embora já tenha anunciado várias descobertas. “O mercado está mais racional em termos de IPO. Nas condições iniciais, o preço ofertado era próximo ao do projeto já maduro”, diz Daniella Marques, da Oren Investimentos. Outras ofertas de ações em 2010 também ficaram abaixo das expectativas, como a Multiplus, Br Properties e Aliansce.
 

Destaque no pregão

Que venha o touro!

Quem tem medo do Santander, o novo competidor no mercado de captura de transações com cartão de crédito? Cielo (ex-Visanet) e Redecard parecem que não. Na quinta-feira 18, dia em que o touro espanhol anunciou sua estratégia no setor, as ações da Cielo subiram 7,58% e as da Redecard, 6,32%, enquanto o Ibovespa cedeu 0,04%. O banco dirigido por Fabio Barbosa disse que não será tão agressivo e descartou a possibilidade de guerra tarifária. O objetivo é obter uma fatia inicial de 10% deste mercado.
 

Palavra de analista

O anúncio do Santander, em vez de frear o desempenho das ações das principais credenciadoras de lojas para os cartões de crédito, foi recebido com alívio pelas empresas. “Desde novembro, a estratégia era uma incógnita”, diz Laura Lyra, analista da Ativa Corretora. Apesar  das incertezas regulatórias, a analista vê espaço para as ações da Redecard subirem 17% até o final do ano. Para a Cielo, o potencial de valorização estimado é de 27,5%.

CVM

O novo amigo do Xerife

Agora é oficial. A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) ganhou um aliado de peso no combate ao crime do colarinho branco: a Polícia Federal. Na quinta-feira 18, os dois órgãos assinaram o acordo de cooperação que, na prática, estende os tentáculos do xerife da bolsa do âmbito administrativo para o criminal. A CVM não tem poder de polícia, mas a PF, dirigida por Luiz Fernando Corrêa, tem. E agora ambos poderão se ajudar nas investigações e isso pode resultar em punições nos tribunais, além das multas e acordos de compromisso com os executivos acusados de irregularidades.

Quem vem lá

Turbinas paradas

A oferta pública inicial de ações (IPO, na sigla em inglês) da Renova Energia foi adiada por pelo menos 60 dias úteis. A companhia publicou o anúncio na quinta-feira 18, alegando “razões estratégicas e condições de mercado”. Agora, os termos da oferta estão sendo revistos. Seriam distribuídos inicialmente 25.716.295 units (certificados de depósitos de ações compostos por uma ação ordinária e duas preferenciais) e o preço de emissão era estimado entre R$ 19 e R$ 25. Fundada em 2000, atua na geração de energia elétrica por meio de fontes renováveis, como pequenas centrais hidrelétricas e energia eólica.
 

Fique de olho: Também do setor de energia, mas ainda em fase pré-operacional, a Multiner informou ao mercado a intenção de realizar uma oferta de units.

Educação financeira

Você já ouviu falar em bookbuilding? Não é uma técnica de construção com livros, como sugere a imagem abaixo. É o processo de definição do preço de um papel numa oferta pública. A partir da consulta aos investidores sobre o apetite de compra da ação em diversos níveis de preços, os coordenadores chegam ao resultado final.

Touro x urso

Um dos principais radares dos investidores no Brasil é a reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), marcada para os dias 27 e 28 de abril. Há expectativas de que a taxa básica de juros (Selic) aumente em pelo menos 0,5 ponto percentual já nesta data, o que influencia o humor dos mercados e as estratégias dos bancos e corretoras. Lá fora, os impasses em relação à situação da Grécia também pesam sobre as bolsas de todo o mundo. Enquanto isso, o Ibovespa segue rondando os 70 mil pontos. Nesta semana, poucos indicadores relevantes são esperados nos Estados Unidos. Na quarta-feira 24 sai o indicador de vendas de casas novas referentes a fevereiro e na sexta-feira 26, a terceira prévia do Produto Interno Bruto americano do quarto trimestre de 2009.

Vedetes da semana

Micos da semana

As 10 mais do Ibovespa

Desempenho das empresas por setor de atividade econômica

Termômetro do mercado

Bolsa no mundo

Personagem

Blackrock reforça aposta no Brasil

Os Exchange Traded Funds (ETFs) são fundos de índice negociados na bolsa. As cotas podem ser compradas e vendidas no pregão, como a ação de uma empresa. A diferença é que eles cobram uma pequena taxa de administração. Na semana passada, o gigante americano BlackRock lançou na Bovespa três novos fundos da sua família iShares: índice Brasil (IBrX), imobiliário e bens de consumo. Eles se juntam aos outros três iShares que já estão no mercado (Ibovespa, MidLarge Caps, Small Caps) e ao PIBB. O desafio, a partir de agora, é aumentar o volume de negociação. A esperança está nos fundos de pensão. “Eles são importantes para aumentar o volume”, diz Daniel Gamba, presidente para a América Latina, região Ibérica e Caribe da BlackRock.
 

DINHEIRO – Qual é a vantagem de investir em ETF?
DANIEL GAMBA – O principal fator é investir em uma carteira diversificada de ações. Quando se tem interesse em um setor, como o imobiliário, comprar um determinado papel vem com um risco embutido. Se essa empresa tiver algum problema, o investidor sentirá na sua compra. Quando se está no ETF, se está no setor, ou seja, maior diversificação e menor risco.

DINHEIRO – Como está a liquidez desses fundos?
GAMBA – O interesse e a liquidez diária estão em crescimento. O volume superou os R$ 30 milhões por dia. No ano passado, eram R$ 20 milhões.

DINHEIRO – Os fundos de pensão podem atrapalhar essa liquidez?
GAMBA – Não, eles são importantes para aumentar o volume. No México, metade dos ETF estão com os fundos de pensão. A participação na Colômbia e no Chile é similar. No ano passado, os fundos brasileiros foram autorizados a utilizar ETF. A tendência é que passem a investir.

DINHEIRO – Como o investidor sabe que as melhores ações têm um peso maior dentro do ETF?
GAMBA – O ETF utiliza as melhores práticas de construção de índices. A participação por empresa reflete a capitalização do mercado disponível na bolsa e a livre circulação (free float) das ações de cada companhia.

DINHEIRO – A taxa de administração (0,54% a 0,69% ao ano) afugenta o investidor?
GAMBA – Essa taxa é menor do que em qualquer fundo. E o ETF tem fatores adicionais atrativos, como os dividendos, que são incorporados. E o investidor também pode alugar o ETF.

DINHEIRO – Há concorrência direta com os fundos?
GAMBA – O ETF não é inimigo. Os fundos podem utilizá-los em suas estratégias de gestão.

Pelo mundo

Lucro do BNP Paribas quase dobra
O lucro líquido do BNP Paribas cresceu 93% em relação a 2008 e foi para
¤ 5,832 milhões. O presidente do banco francês, Baudouin Prot, afirmou que a instituição mostrou resiliência durante a crise mundial. As ações subiram 0,41% em Paris na quarta-feira 17, dia do anúncio.
 

GM deve fazer IPO
A General Motors, afirmou na quarta-feira 17 que deverá realizar um IPO no segundo semestre. Hoje, o governo dos Estados Unidos é dono de 60% da empresa.

Corte na Siemens
A empresa alemã Siemens anunciou o corte de 4,2 mil empregos até o final de 2011 das suas unidades de tecnologia da informação, que empregam 35 mil pessoas. Metade disso ocorrerá na Alemanha. O papel da empresa fechou em baixa de 0,10% na quinta-feira 18.

Sobe Lucro da Nike
As ações da Nike subiram 0,71% na quarta-feira 17, dia em que a companhia presidida por Mark Parker anunciou que encerrou o terceiro trimestre fiscal (finalizado em fevereiro) com lucro de US$ 496,4 milhões. O valor é 103% superior aos US$ 243,8 milhões obtidos anteriormente.